【研究报告内容摘要】
动力煤港口产地煤价小幅反弹:据 wind 数据,截至 1月 4日秦皇 岛 q5500动力煤平仓价报收于 551元/吨,周环比上涨 3元/吨。主产 地煤价小幅下降,据煤炭资源网,山西大同地区 q5500报收于 390元 /吨,周环比持平,陕西榆林地区 q5800指数报收于 376元/吨,环比 上涨 4元/吨,内蒙古鄂尔多斯 q5500报 323元/吨,周环比上涨 2元/ 吨。 电厂日耗维持高位。据 wind 数据,截至 1月 3日当周六大电厂的平 均日耗量为 75.19万吨,较上周下降 1.65万吨,较去年同时期低 3.6万吨。重点电厂方面,据煤炭资源网,12月 29日重点电厂耗煤 469万吨,环比下降 11万吨。 重点电厂库存大幅下降。据 wind 数据,1月 3日六大电厂库存 1527.21万吨,环比下降 78.54万吨,库存可用天数为 21.74天,周环比上升 0.95天。据煤炭资源网,截至 12月 29日全国重点电厂库存 8321万 吨,环比下降 398万吨。港口方面,据 wind 数据,1月 3日,重点港 口(国投京唐港、秦皇岛港、曹妃甸港)库存为 1080.1万吨,环比下 降 39.3万吨,长江口库存本周为 489万吨,周环比下降 18万吨。 电厂库存去化明显,对价格形成有力支撑。产地方面,一方面煤矿春 节放假在即,另一方面安全检查限制产量,据煤炭资源网,同煤集团 朔州地区一煤矿发生事故,同煤集团朔州地区所有矿井停产涉及产能 2000多万吨。需求方面,今年日耗持续高位运行,库存持续下降有望 对煤价形成有力支撑。但元旦过后进口煤放开,提示关注进口煤带来 的冲击。个股方面,建议关注:陕西煤业、露天煤业、中国神华。 焦炭价格本周保持平稳:据 wind 数据,本周唐山二级冶金焦报收 于 1890元/吨,临汾二级冶金焦价格报收于 1750元/吨,周环比持平。 港口方面天津港一级冶金焦价格为 2150元/吨,周环比持平。 供给端去产能持续,下游补库需求相对旺盛。山东焦炭去产能加快, 山西临汾也公布去产能 300万吨的目标,其他地区生产相对稳定。下 游钢厂复产较多,且临近春节钢厂有冬储增库需求,预计整体走势较 为坚挺。建议关注:淮北矿业、开滦股份、山西焦化、陕西黑猫等标 的。 港口焦煤价格小幅上涨,产地煤价上涨:据 wind 数据,截至 1月 3日京唐港主焦煤价格为 1590元/吨,环比上涨 40元/吨。截至 1月 3日澳洲峰景矿硬焦煤价格为 153.5美元/吨,环比上涨 2.5美元/吨。产 地方面,据煤炭资源网,山西低硫环比上涨 35元/吨,高硫上涨 4元/吨,其余煤种价格保持平稳。 焦煤供应偏紧,价格走强。随着春节的临近,山西等主产地煤矿将陆 续放假,整个一月的煤矿生产时间较短,供给整体偏紧。而焦炭市场 偏强运行,同时焦化厂为过年准备冬储,采购积极性较高,因此焦煤 价格同样相对坚挺。建议关注:潞安环能、阳泉煤业、淮北矿业等。 风险提示:宏观经济预期扭转不及预期,库存去化进程慢于预期, 煤炭价格大幅下跌,焦化行业环保政策变化。
